據(jù)了解，實現(xiàn)借殼上市已三年有余的甘肅電投能源發(fā)展股份有限公司(下稱“甘肅電投”，000791，SZ)，因主營業(yè)務(wù)集中于水電領(lǐng)域業(yè)績增量受限，正在布局新能源板塊。

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從甘肅電投上半年經(jīng)營情況看，由于來水偏枯，公司上半年營收和凈利潤雙雙下滑。同時，由于CDM政策調(diào)整及國際市場碳排放指標(biāo)核證減排量交易價格下跌，公司所屬電站CDM(清潔發(fā)展機制)減排指標(biāo)收入同比減少。

甘肅電投半年報顯示，2015年中期營業(yè)收入為5.57億元，基本和2014年中期5.44億元持平，但凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損達6800余萬元。對于水電業(yè)績的大幅下滑至虧損，該公司稱，其年度內(nèi)業(yè)績呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性特點，公司所屬電站所在河流流域的豐水期通常為6月至10月，豐水期的發(fā)電量、發(fā)電收入占全年比重最大，發(fā)電量占全年的60%左右。上半年，公司所屬電站(不含新投產(chǎn)電站)所處部分河流流域來水與上年同期相比偏枯所致。 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

從該公司近兩年的經(jīng)營業(yè)績看，由于主要依靠單一的水電板塊，其業(yè)績增長逐漸乏力，甚至出現(xiàn)下滑態(tài)勢。資料顯示，2013年主營收入為16億元，凈利潤為3.27億元；2014年主營收入為14.7億元，凈利潤為1.98億元。

海通證券分析師祝波指出，從數(shù)據(jù)可以看出，目前主營幾乎完全依靠水電板塊的甘肅電投，主營收入和凈利潤均出現(xiàn)了滑落態(tài)勢。該公司業(yè)績不但受到枯水等自然因素制約，而且也受到CDM收入下滑影響較大。

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廣發(fā)證券9月9日發(fā)布的一份研報也指出，截至2015年上半年，公司權(quán)益裝機總?cè)萘?81.7萬千瓦，已發(fā)電權(quán)益水電裝機容量達到17.5萬千瓦，裝機規(guī)模穩(wěn)定。未來雜木河神樹水電站建成投產(chǎn)后，公司水電發(fā)電收入將主要取決于上游來水情況和CDM收入。2014年公司CDM收入由去年同期的1.44億元大幅回落至889萬元，同比降幅為93.8%，導(dǎo)致2014年度電凈利潤由0.045元下跌至0.022元。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

隨著8月7日，該公司18億元定增方案獲批，甘肅電投股票近期在二級市場上也出現(xiàn)一波獨立拉升。有機構(gòu)隨即拋出的研報稱其是“大集團小公司的甘肅水電龍頭”，定增帶來業(yè)績增厚想象空間。然而，多位業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)營報》記者指出，由于本次定增收購的風(fēng)電、光伏電項目都處于“窩電”嚴重的甘肅地區(qū)，其未來業(yè)績?nèi)源嬖趹n患。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

有機構(gòu)隨即拋出的研報稱其是“大集團小公司的甘肅水電龍頭”，定增帶來業(yè)績增厚想象空間。然而，多位業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)營報》記者指出，由于本次定增收購的風(fēng)電、光伏電項目都處于“窩電”嚴重的甘肅地區(qū)，其未來業(yè)績?nèi)源嬖趹n患。

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