從金融業(yè)的角度來看，關(guān)注轉(zhuǎn)型的視角是為了防范高碳企業(yè)和高碳資產(chǎn)變成金融風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?，不能成功轉(zhuǎn)型的企業(yè)就會面臨估值下降乃至成為壞賬等金融風(fēng)險(xiǎn)。從融資需求來看，轉(zhuǎn)型金融的業(yè)務(wù)潛力巨大，但目前遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有發(fā)揮出來。需要突破缺乏權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)、“兩高一剩”行業(yè)貸款受限、缺乏激勵(lì)機(jī)制等瓶頸，轉(zhuǎn)型金融才能迎來大的發(fā)展。

 

　　綠色金融概念及其四大支柱

 

　　我國構(gòu)建綠色金融體系的正式起點(diǎn)是2016年，彼時(shí)由中國人民銀行牽頭，聯(lián)合財(cái)政部、國家發(fā)展和改革委員會、環(huán)境保護(hù)部、原中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、原中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》。在指導(dǎo)意見框架中，我國逐步建立了綠色金融體系的四大支柱，分別是：綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)、可持續(xù)信息披露要求、激勵(lì)機(jī)制、產(chǎn)品體系。

 

　　支柱1：綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)

 

　　關(guān)于綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)，目前有包括綠色信貸目錄、綠色債券目錄、綠色產(chǎn)業(yè)目錄等在內(nèi)的多套標(biāo)準(zhǔn)。2015年，中共中央、國務(wù)院發(fā)布的《生態(tài)文明體制改革總體方案》首次明確了建立我國綠色金融體系的頂層設(shè)計(jì)，并將發(fā)展綠色債券市場作為其中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。同年，中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會（以下簡稱“綠金委”）組織編制了《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015版）》（以下簡稱《目錄》），納入了6大類（一級分類）和31小類（二級分類）環(huán)境效益顯著項(xiàng)目及其解釋說明和界定條件。2015版《目錄》明確了綠色債券支持項(xiàng)目的界定與分類，建立了綠色債券支持項(xiàng)目目錄，為綠色債券發(fā)行審批與注冊、第三方評估和綠色債券評級以及相關(guān)環(huán)境信息披露提供了依據(jù)。2021年人民銀行發(fā)布了綠債《目錄》修訂版。此外，發(fā)改委還牽頭發(fā)布了綠色產(chǎn)業(yè)目錄。目前新版綠色信貸、綠色債券和其他綠色金融產(chǎn)品的目錄的都主要基于發(fā)改委的綠色產(chǎn)業(yè)目錄。

 

　　除了國內(nèi)的界定標(biāo)準(zhǔn)外，綠色金融標(biāo)準(zhǔn)方面我國參與了多項(xiàng)國際合作的項(xiàng)目，包括中歐可持續(xù)金融共同分類目錄。該目錄是由可持續(xù)金融國際平臺（IPSF）發(fā)布的。ISPF是2019年由歐盟發(fā)起的可持續(xù)金融監(jiān)管決策者直接對話的金邊平臺，旨在幫助全球投資者確定和把握真正有助于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)/綠色發(fā)展目標(biāo)的可持續(xù)投融資機(jī)會。ISPF現(xiàn)有的14名成員國家的GDP總和占全球總GDP的45%，人口總和占全球總?cè)丝诘?0%，同時(shí)溫室氣體排放量占全球總排放量的50%。2020年7月，由中國人民銀行提議，IPSF發(fā)起設(shè)立可持續(xù)金融分類目錄工作組，中國人民銀行和歐盟委員會擔(dān)任共同主席。工作組通過對中國《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》和歐盟《可持續(xù)金融分類方案——氣候授權(quán)法案》開展全面和細(xì)致的比較，在此基礎(chǔ)上編制了《可持續(xù)金融共同分類目錄》。該目錄包括中歐綠色與可持續(xù)金融目錄所共同認(rèn)可的、對減緩氣候變化有顯著貢獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)活動清單。2021年11月4日，IPSF在聯(lián)合國氣候變化大會（COP26）期間召開了IPSF年會，發(fā)布了《可持續(xù)金融共同分類目錄報(bào)告——減緩氣候變化》初版，2022年6月又發(fā)布了第二版，包含了72項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動。

 

　　2022年版的共同目錄得到了中國市場的運(yùn)用。最近兩年，幾乎所有中資金融機(jī)構(gòu)在境外發(fā)行的債券都用共同目錄進(jìn)行了貼標(biāo)，有效提升了這些債券在境外市場的受歡迎的程度，提高了超額認(rèn)購的倍數(shù)。國內(nèi)也有不少發(fā)行人在發(fā)行綠債時(shí)就同時(shí)貼中國綠債和CGT兩個(gè)標(biāo)簽，享受了更低的融資成本。此外，綠金委成立了CCGT專家組，近期將國內(nèi)300只左右存量的綠色債券貼上了共同目錄的標(biāo)簽，多家外資資管機(jī)構(gòu)已經(jīng)在這些CGT貼標(biāo)債券的基礎(chǔ)上開發(fā)了債券基金產(chǎn)品。市場普遍認(rèn)為，CGT貼標(biāo)的綠債屬于高質(zhì)量的“純綠”債券，未來，CGT貼標(biāo)的產(chǎn)品有望更加豐富。

 

　　支柱2：可持續(xù)信息披露要求

 

　　早期環(huán)保部對重點(diǎn)排污企業(yè)強(qiáng)制性的環(huán)境信息披露要求，后來又有人民銀行和其他信用監(jiān)管部門對綠色金融產(chǎn)品的發(fā)行主體——包括綠色信貸的借債企業(yè)和綠色債券的發(fā)行主體——要求其披露綠色項(xiàng)目所產(chǎn)生的環(huán)境效益。國際上，最新走勢是全球都在向國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）制定的披露準(zhǔn)則看齊。2023年6月，ISSB發(fā)布了S1和S2兩項(xiàng)可持續(xù)披露準(zhǔn)則。目前，國際上已經(jīng)有20多個(gè)國家和地區(qū)表示了要采用ISSB作為當(dāng)?shù)乜沙掷m(xù)披露準(zhǔn)則的基礎(chǔ)。中國香港地區(qū)率先完整落實(shí)了ISSB，2025年開始強(qiáng)制要求在香港上市的公司披露，包括對S1、S2的溫室氣體排放信息披露，并在一段過渡期之后要求披露S3的排放數(shù)據(jù)。港交所還將要求上市企業(yè)披露氣候風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果和轉(zhuǎn)型計(jì)劃。我國財(cái)政部也在緊鑼密鼓地編制以ISSB為基礎(chǔ)的、面向內(nèi)地企業(yè)的可持續(xù)披露準(zhǔn)則。

 

　　支柱3：激勵(lì)機(jī)制

 

　　我國在國家和地方層面推了多種鼓勵(lì)綠色金融的激勵(lì)政策。比如，人民銀行的金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價(jià)辦法，激勵(lì)銀行增加綠色貸款與綠債的持有比例；另外，人民銀行的碳減排支持工具對符合條件的新能源等綠色項(xiàng)目提供了低成本資金。在地方層面，以湖州為代表的一些綠色金融創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)為綠色項(xiàng)目提供了貼息、擔(dān)保等激勵(lì)措施，也有一些綠色金改地區(qū)的政府為表現(xiàn)出色、取得創(chuàng)新成果的綠色金融機(jī)構(gòu)給予獎(jiǎng)勵(lì)，對綠色債券認(rèn)證貼標(biāo)給予補(bǔ)貼，對綠色金融培訓(xùn)和能力建設(shè)提供經(jīng)費(fèi)支持，并為當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)和銀行提供公益性的綠色項(xiàng)目對接、ESG評價(jià)、碳核算等服務(wù)。這些措施為綠色金融創(chuàng)新與發(fā)展創(chuàng)造了良好的氛圍，抵消了綠色金融特有的數(shù)據(jù)和貼標(biāo)成本，降低了綠色金融的融資成本和交易成本，提升了綠色項(xiàng)目的回報(bào)率，有力地促進(jìn)了當(dāng)?shù)鼐G色金融和綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

 

　　支柱4：產(chǎn)品體系

 

　　在目前的框架之下，國內(nèi)綠色信貸余額已達(dá)到35萬億規(guī)模，綠色債券余額達(dá)到2.2萬億規(guī)模，是全球最大的綠色信貸市場和綠色債券市場。此外，還有1000多只綠色基金，以及一些更加創(chuàng)新的產(chǎn)品，包括ABS、ETF、綠色保險(xiǎn)、碳金融等。這些產(chǎn)品有力地支持了我國綠色經(jīng)濟(jì)中主要板塊的高速增長，包括新能源、電動車、電池在內(nèi)的“新三樣”。在這些綠色產(chǎn)業(yè)的主要領(lǐng)域，中國在全球的市場份額都超過了50%，有的甚至達(dá)到90%。

 

　　轉(zhuǎn)型金融概念及當(dāng)前進(jìn)展

 

　　我國的綠色金融已經(jīng)取得了長足的進(jìn)展，支持了全球最大的綠色經(jīng)濟(jì)在中國的落地。未來，完善和提升綠色金融體系下一個(gè)主要突破口是發(fā)展轉(zhuǎn)型金融。

 

　　從金融業(yè)的角度來說，關(guān)注轉(zhuǎn)型的視角是為了防范高碳企業(yè)和高碳資產(chǎn)變成金融風(fēng)險(xiǎn)。英國一家咨詢機(jī)構(gòu)Vivid Economics針對高碳企業(yè)的估值在未來幾十年的變化前景進(jìn)行了量化分析，包括煤炭、石油、天然氣、水泥等典型的高碳企業(yè)，結(jié)論包括：煤炭相關(guān)企業(yè)未來估值可能會下降90%，石油、天然氣相關(guān)企業(yè)未來估值可能會下降40%，水泥相關(guān)企業(yè)未來估值可能會下降30%，等等。而光伏、風(fēng)電設(shè)備等制造商的未來估值則可能會上升60%。原因在于，減碳的企業(yè)會得到市場的追捧，但是持續(xù)高碳不能轉(zhuǎn)型的企業(yè)就會面臨估值下降的風(fēng)險(xiǎn)。高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型如果得不到金融支持，可能會產(chǎn)生如下后果：轉(zhuǎn)型失敗或延遲；企業(yè)破產(chǎn)倒閉導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)倒閉裁員影響社會穩(wěn)定。

 

　　事實(shí)上，目前定義下的綠色金融無法全面有力地支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型，因?yàn)榫G色金融的支持范圍被綠色目錄限定，而綠色目錄中大多數(shù)是純綠和接近純綠的項(xiàng)目，像風(fēng)電、光伏、電動車、電池、污水處理、固廢處理等。高碳的行業(yè)的活動，包括“兩高一剩”行業(yè)當(dāng)中的大部分的減碳活動不符合目前綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)。

 

　　而這些高碳行業(yè)當(dāng)中的很多企業(yè)其實(shí)是有實(shí)現(xiàn)減排的轉(zhuǎn)型路徑的，也愿意采用更好的技術(shù)去向低碳轉(zhuǎn)型，并希望獲得資金支持。這就需要我們構(gòu)建一個(gè)轉(zhuǎn)型金融的框架來引導(dǎo)更多的社會資本支持他們向低碳、零碳轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型行業(yè)至少應(yīng)該包括發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、紡織、建筑、公路交通、航運(yùn)、航空等。粗略估算，可轉(zhuǎn)型的非綠活動在經(jīng)濟(jì)當(dāng)中所占比重比純綠的經(jīng)濟(jì)活動要大出好幾倍，所以未來要引導(dǎo)非常大規(guī)模的社會資金來支持高碳行業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型。

 

　　國際上近年啟動了一些轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品的嘗試，比如可持續(xù)掛鉤的貸款、可持續(xù)掛鉤的債券等。轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品自2021年起開始在國內(nèi)興起，包括可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款（SLL）、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）、轉(zhuǎn)型債券及低碳轉(zhuǎn)型（掛鉤）債券，其利率與融資主體的關(guān)鍵績效指標(biāo)（KPI）和可持續(xù)發(fā)展績效目標(biāo)（SPT）相掛鉤，如碳排放量、能效、其他可持續(xù)相關(guān)績效指標(biāo)。但是從全球范圍來看，轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展仍然面臨許多挑戰(zhàn)。一是缺乏權(quán)威的對轉(zhuǎn)型活動的界定標(biāo)準(zhǔn)，而如果沒有界定標(biāo)準(zhǔn)就會導(dǎo)致假轉(zhuǎn)型，出現(xiàn)“洗綠”的風(fēng)險(xiǎn)。第二，對轉(zhuǎn)型主體的披露要求不清晰，比如是不是應(yīng)該有一個(gè)完整科學(xué)的轉(zhuǎn)型方案？這方面都沒有明確的官方要求。三是目前的轉(zhuǎn)型金融工具比較單一，主要是集中在債務(wù)類的投資工具。四是缺乏激勵(lì)機(jī)制。轉(zhuǎn)型融資涉及到編制轉(zhuǎn)型計(jì)劃、披露、認(rèn)證等額外要求，成本較高，如果沒有激勵(lì)措施，企業(yè)就不一定愿意去做轉(zhuǎn)型融資。五是轉(zhuǎn)型過程中往往會伴隨著高碳企業(yè)的裁員等社會問題，因此轉(zhuǎn)型的公正性變成了一個(gè)非常重要的議題，但是金融業(yè)似乎還沒有投入足夠的資源去助力“公正轉(zhuǎn)型”。

 

　　轉(zhuǎn)型金融框架及其五大支柱

 

　　2022年，G20可持續(xù)金融工作組發(fā)布了G20轉(zhuǎn)型金融框架，總結(jié)了國際上的一些基本共識，提出五大支柱，包括：要建立明確的對轉(zhuǎn)型活動的界定標(biāo)準(zhǔn)（Identification of Transition Activities），要有披露要求（Disclosure），要有明確的金融工具（Financing Tools），要有激勵(lì)機(jī)制（Incentives），要推動公正轉(zhuǎn)型（Mitigating Negative Social Impact）。

 

　　支柱1：對轉(zhuǎn)型活動和轉(zhuǎn)型投資的界定標(biāo)準(zhǔn)

 

　　· 使用目錄法或者原則法建立轉(zhuǎn)型金融的界定標(biāo)準(zhǔn)，降低市場主體識別轉(zhuǎn)型活動的成本，有效規(guī)避“假轉(zhuǎn)型（transition-washing）”的風(fēng)險(xiǎn)；

 

　　· 所界定的轉(zhuǎn)型活動和轉(zhuǎn)型投資應(yīng)該衣透明、可信、可比的減排目標(biāo)；

 

　　· 界定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該適用于轉(zhuǎn)型企業(yè)、轉(zhuǎn)型項(xiàng)目、相關(guān)金融產(chǎn)品和投資組合；

 

　　· 界定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)能反映市場、政策、技術(shù)發(fā)展的動態(tài)需求；

 

　　· 界定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)考慮公正轉(zhuǎn)型的要求；

 

　　· 界定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)具有國際間的可比性和兼容性。

 

　　支柱2：對轉(zhuǎn)型主體和轉(zhuǎn)型活動的信息披露要求

 

　　· 使用轉(zhuǎn)型融資的主體（企業(yè)）應(yīng)該披露具有可信度、可比性、可驗(yàn)證性、有雄心（先進(jìn)性）的完整的轉(zhuǎn)型計(jì)劃；

 

　　· 披露短中長期溫室氣體減排目標(biāo)（包括中間目標(biāo)和凈零目標(biāo)）和氣候適應(yīng)目標(biāo)，以及減排活動的進(jìn)展情況；

 

　　· 披露S1和S2溫室氣體排放數(shù)據(jù)，并在可能的情況下，披露S3數(shù)據(jù)；

 

　　·披露落實(shí)轉(zhuǎn)型的公司治理信息；

 

　　·對指定用途的轉(zhuǎn)型金融工具，應(yīng)披露資金用途；對不限定用途的轉(zhuǎn)型金融工具，應(yīng)披露所支持的轉(zhuǎn)型活動的KPI。

 

　　支柱3：轉(zhuǎn)型金融工具

 

　　· 要進(jìn)一步豐富和發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的工具箱，包括債務(wù)型融資工具（如不指定用途的可持續(xù)掛鉤的貸款、債券和指定用途的轉(zhuǎn)型貸款、債券等）、股權(quán)類融資工具、保險(xiǎn)和擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、證券化產(chǎn)品等其他工具；

 

　　· 不論使用哪種轉(zhuǎn)型金融工具，都應(yīng)該要求融資主體提供透明、科學(xué)的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，滿足披露要求，并在金融工具的設(shè)計(jì)中引獎(jiǎng)懲機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)更加努力地實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)。

 

　　支柱4：激勵(lì)政策

 

　　· 建議各國決策部門設(shè)計(jì)和推出一批激勵(lì)政策和機(jī)制，以提升轉(zhuǎn)型活動的可融資性；多邊金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該幫助發(fā)展中國家設(shè)計(jì)這些機(jī)制；

 

　　· 激勵(lì)政策的選項(xiàng)包括優(yōu)惠融資、政府擔(dān)保、貼息和轉(zhuǎn)型金融工具的認(rèn)證補(bǔ)貼、政府基金投資、優(yōu)惠稅率、央行金融政策、碳市場政策、政府采購、行業(yè)激勵(lì)政策等。

 

　　支柱5：公正轉(zhuǎn)型

 

　　· 各國政府和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該鼓勵(lì)轉(zhuǎn)型金融的融資主體評估轉(zhuǎn)型活動可能帶來的社會影響（如對就業(yè)、通脹等的負(fù)面影響），披露這些影響，并采取措施緩解這些影響；

 

　　· 以緩解對就業(yè)的負(fù)面影響為例，可以考慮如下具體措施：監(jiān)管部門和投資者可以要求轉(zhuǎn)型金融的融資主體（企業(yè)）提供轉(zhuǎn)型計(jì)劃對就業(yè)的影響的評估；如果轉(zhuǎn)型計(jì)劃可能對就業(yè)產(chǎn)生重要的負(fù)面影響，公司應(yīng)該提出技能培訓(xùn)和再就業(yè)計(jì)劃，并披露這些計(jì)劃；監(jiān)管部門和投資者可以提出與再就業(yè)業(yè)績相關(guān)的KPI，并納入轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中。比如，G20文本中提出，如果一個(gè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備給企業(yè)提供一個(gè)轉(zhuǎn)型的貸款，就應(yīng)該要求這個(gè)企業(yè)去評估轉(zhuǎn)型過程當(dāng)中對就業(yè)有沒有負(fù)面影響。如果影響很大，應(yīng)該有技能培訓(xùn)和再就業(yè)的計(jì)劃。如果有這樣的計(jì)劃，監(jiān)管部門和投資者或者說銀行作為貸款方，應(yīng)該給這樣的企業(yè)提供一定的激勵(lì)機(jī)制，比如降低融資成本多少個(gè)基點(diǎn)。

 

　　轉(zhuǎn)型金融面臨的難點(diǎn)與發(fā)展路徑

 

　　最近兩年，我國許多地方政府參照《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，在推進(jìn)當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)型金融發(fā)展方面做了許多卓有成效的工作。比如，在轉(zhuǎn)型目錄方面，湖州在2023年出的第二版目錄，已經(jīng)覆蓋了9個(gè)行業(yè)、106個(gè)轉(zhuǎn)型路徑；重慶推出了6個(gè)行業(yè)、125項(xiàng)轉(zhuǎn)型的技術(shù)路徑；上海推出了6個(gè)行業(yè)、200項(xiàng)轉(zhuǎn)型的技術(shù)路徑；河北推出了10個(gè)類別、176項(xiàng)轉(zhuǎn)型的路徑；這些標(biāo)準(zhǔn)都對促進(jìn)當(dāng)?shù)氐霓D(zhuǎn)型金融發(fā)揮了積極的作用。此外，湖州對轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)還專門推出了貼息等激勵(lì)政策，并通過建立企業(yè)碳賬戶、為企業(yè)提供轉(zhuǎn)型計(jì)劃模版等服務(wù)降低了轉(zhuǎn)讓融資的成本。

 

　　但是，從全國范圍來看，國內(nèi)轉(zhuǎn)型金融的總?cè)谫Y量還很小，有專家認(rèn)為，目前轉(zhuǎn)型金融的融資量可能還不到綠色金融融資量的1%。這表明在操作過程中還面臨很多問題和挑戰(zhàn)，具體表現(xiàn)在以下方面。

 

　　1．缺乏國家層面的、權(quán)威的轉(zhuǎn)型金融界定標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)由于擔(dān)心涉足“假轉(zhuǎn)型”而不該介入；2．轉(zhuǎn)型金融要求對高碳企業(yè)的轉(zhuǎn)型活動提供更大的金融支持，這與目前對“兩高一剩”行業(yè)壓降貸款的監(jiān)管要求相矛盾；3．缺乏對轉(zhuǎn)型金融的激勵(lì)機(jī)制；4．轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)未納入官方統(tǒng)計(jì)；5．缺乏有公信力、低成本的企業(yè)“碳賬戶”體系；6．企業(yè)缺乏編制轉(zhuǎn)型規(guī)劃的能力；7．金融機(jī)構(gòu)缺乏轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)的內(nèi)部流程以及輔導(dǎo)企業(yè)（獲客）的能力。

 

　　針對這些問題，筆者認(rèn)為，應(yīng)該從以下幾個(gè)方面著手解決。

 

　　1．盡快推出國家級的、權(quán)威的轉(zhuǎn)型金融界定標(biāo)準(zhǔn)。第一批可以覆蓋鋼鐵、建筑建材、農(nóng)業(yè)；爭取第二批覆蓋石化、化工、有色、航運(yùn)、航空、紡織等行業(yè)。在推出轉(zhuǎn)型金融目錄的同時(shí)，應(yīng)該發(fā)布轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)使用說明，其中包括G20轉(zhuǎn)型金融框架提出的主要內(nèi)容，如要求轉(zhuǎn)型主體（企業(yè)）提供轉(zhuǎn)型計(jì)劃、轉(zhuǎn)型目標(biāo)具有“先進(jìn)性”、要有保證落實(shí)目標(biāo)的治理安排、披露溫室氣體排放信息等，防止碳鎖定等假轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　2．建議中國人民銀行與金融監(jiān)管總局協(xié)調(diào)，將對“兩高一剩”行業(yè)的貸款限制改為對“兩高一剩”經(jīng)濟(jì)活動的貸款限制，將高碳行業(yè)中符合轉(zhuǎn)型目錄的經(jīng)濟(jì)活動從“限制”改為“鼓勵(lì)”貸款。

 

　　3．將碳減排支持工具的覆蓋范圍擴(kuò)大至符合條件的轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)地方政府采用貼息、擔(dān)保等措施支持轉(zhuǎn)型金融。

 

　　4．將符合要求的轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)納入官方認(rèn)可的統(tǒng)計(jì)，并將統(tǒng)計(jì)指標(biāo)納入綠色銀行評價(jià)機(jī)制。分別對不指定用途的可持續(xù)掛鉤貸款和指定用途的轉(zhuǎn)型項(xiàng)目貸款明確統(tǒng)計(jì)規(guī)則。

 

　　5．鼓勵(lì)地方政府和銀行組織建立覆蓋當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和銀行客戶的“碳賬戶”體系，降低企業(yè)提供和披露碳數(shù)據(jù)的成本，提升數(shù)據(jù)的質(zhì)量和一致性；

 

　　6．鼓勵(lì)地方政府和銀行推出服務(wù)企業(yè)的“轉(zhuǎn)型規(guī)劃編制模板”，并在企業(yè)客戶中廣泛開展轉(zhuǎn)型相關(guān)的培訓(xùn)和能力建設(shè)；

 

　　7．要求銀行建立轉(zhuǎn)型金融的業(yè)務(wù)流程，尤其要注重建立合格主體和項(xiàng)目的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。內(nèi)容包括明確行業(yè)的邊界、評估主體是否有合格轉(zhuǎn)型規(guī)劃、轉(zhuǎn)型計(jì)劃的某些內(nèi)容（如先進(jìn)性）是否需要獲得第三方認(rèn)證的要求等。  

 

　　來源：《當(dāng)代金融家》雜志2024年第12期

 

　　(本文作者介紹：清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任、中國人民銀行貨幣政策委員會委員)